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主题: 目前美国股市中大家都可参与的一个疯投VC的机会---展讯通信(SPRD)
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作者 目前美国股市中大家都可参与的一个疯投VC的机会---展讯通信(SPRD)   
Fortune66
[博客]




头衔: 海归上校

头衔: 海归上校
声望: 学员
性别: 性别:男
加入时间: 2006/02/10
文章: 449
来自: 中部农村
海归分: 64420





文章标题: 目前美国股市中大家都可参与的一个疯投VC的机会---展讯通信(SPRD) (2045 reads)      时间: 2008-6-22 周日, 02:33   

作者:Fortune66海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

免责声明:本帖只用于在海归网讨论娱乐,不构成任何推荐。如自己决定买入,赔钱了请照镜子,赚钱了欢迎在归网写总结。 Mr. Green

我只是抛砖, 大家自己去做 due diligence。 Rolling Eyes
归网可能有很多做芯片的牛人,班门弄斧之处,请见谅。 Laughing


展讯通信简介---
中国手机芯片公司,GSM芯片占目前市场20%,TD芯片的主要厂商。2007年6月27日米国那厮搭客上市,代码SPRD, 发行价14刀,融资规模达1.246亿美元。

数据---
2008/6/20 stock price $5.3, market cap around 230M
book value per share around $4.8,
cash per share around $2
2008 Estimated earnings per share around 0.5

分析--
展讯从2001到2006年,共引进近8000万的疯投(资料来源,“中国“3G第一股”展讯通信主要盈利来源竟是2G ” 第一财经日报)。 2006年前靠中国3G概念,只吃粮不下蛋。2006 年后以2G的GSM芯片开始盈利,市场占有率稳步上升。

目前的情况远远好于前几年疯投VC介入展讯的时机。一是有稳定的利润和明显的江湖地位;二是中国3G标准TD在耗死了许多参与者之后本月终于开始明确实施,展讯TD的芯片终于可以下蛋了。 Shocked

二级市场的表现却正好相反,明显的被主力操纵和打压,过去的两周内,股价从9.5刀附近一路暴跌到5.3刀。展讯早在3月底时,觉得自己公司股价在7刀左右被低估了,而宣布4月开始计划用2000万刀回购股票, 主力立马回拉。 Embarassed

展讯6月5日宣布完成了回购,均价在8.3刀。空头主力损失了不少筹码,咬牙切齿啊。6月6日股价在9.5附近开始下跌,6月9日就有个分析师蹦出来给展讯股票降级,当天就暴跌。然后一路打杀,居然给按到了5.3刀, 接近了book value。 Sad

现在这个风险收益比,应该比过去的疯投VC们投入时好多了。展讯如头上插个草标把自己卖了,弄出一倍的价格500M,也不意外。目前TD芯片只有3家,且只有展讯有能力自己养自己。三季度的estimated earnings在0.15~0.2, P/E在10 倍左右,展讯至今的estimated earnings 都没有包括TD芯片业务。 Idea

不利因素—
行业竞争太残酷,成片的先驱们都倒下了。TD 带来的效益半年后才会有所体现。
另二级市场上,空头主力绝对的控盘,已经到了随心所欲的境界了,很COW,很东邪西毒Twisted Evil
应该不会是老爱问同学吧Question


总结---
短线,一个月内。 不确定,完全取决于很牛X的空头主力的心情和想法。两周已经干掉乐展讯股价的44%。
中长线,三个月以上。可比较2001到2006年介入的疯投VC。 Mr. Green

作者:Fortune66海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com






上一次由Fortune66于2008-6-22 周日, 05:36修改,总共修改了9次





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