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主题: 中国公司海外上市系列：美国Sarbanes-Oxley法案并未阻碍IPO步伐（转贴）

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中国公司海外上市系列：美国Sarbanes-Oxley法案并未阻碍IPO步伐（转贴）

安普若
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加入时间: 2004/02/21
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标题: 中国公司海外上市系列：美国Sarbanes-Oxley法案并未阻碍IPO步伐（转贴） (1718 reads) 时间: 2004-7-30 周五, 05:11

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

美国Sarbanes-Oxley法案并未阻碍IPO步伐

2004年07月06日 13:42 ChinaByte

天极网7月6日消息 2002年的Sarbanes-Oxley公司整治法案所提出的要求已经使一些公司谨慎考虑是否通过发行股票公开上市。

但总的来说，这些公司中的多数最终还是完成了它们的首次公开募股。

在出现安然(Enron)等公司破产事件之后，Sarbanes-Oxley法案旨在严格上市公司的公司治理和审计标准。该法案迫使公司管理人士亲自确认公司财务报表的真实性并使公司董事会承担更多责任。一些批评人士预计，遵守规则的额外成本将使许多私有公司放弃首次公开募股并保持少数股东持股模式或寻求被第三方收购。

要说Sarbanes-Oxley法案生效后发生的变化，那就是首次公开募股活动的增加。根据纽约ThomsonFinancial的资料，在第二季度中，有58家公司首次在美国市场发行股票，筹集资金102.4亿美元。而在去年第二季度，只有5家公司进行了首次公开募股，筹集资金18亿美元。

今年的首次公开募股已经超过了2003年的总和。今年共有102家公司进行了首次公开募股，筹集资金187.6亿美元，超过了去年83家公司进行首次公开募股筹集153.3亿美元资金的总和。

向美国证券交易委员会(Securities andExchangeCommission)申请上市的公司数量也在增长。根据ThomsonFinancial的资料，第二季度中申请进行首次公开募股的公司共有136家，为自2000年第二季度以来申请数量最大的一个季度。2000年第二季度的上市申请数量为114家。

ThomsonFinancial驻纽约的首席市场策略师RichardPeterson说，他认为围绕Sarbanes-Oxley法案的争论有些过头，现在是数年来进行首次公开募股的最好时机。

这并不是说公司们并不担心上市带来的更大的财务影响。AuroraCapital首席财务长BruceFoerster说，销售额和收入不足以承担这些新费用的小公司明显感觉到了这一点。

费用增长幅度最大的来自董事和管理人士的责任保险以及董事薪酬等领域，董事和管理人士的责任保险较Sarbanes-Oxley法案之前已经增长超过一倍，而董事薪酬则增长了将近两倍。

但是对一些公司来说，支付这些额外成本是值得的。就拿生物技术公司来说吧。许多这样的公司收入很少甚至没有收入，更不用说利润了，它们的生存主要依靠风险资本投资的支持。对这些公司来说，上市是因为它们需要这些资金。

Peterson说，最终，是否上市的决定很少取决于新增成本，而取决于公共投资者对公司的估价有多高。他说，这属于业务成本，许多公司认为支付这些成本是值得的。（完）

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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