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主题: [转帖]新闻分析:为何美国市场鲜有“妖股” 世界日报
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作者 [转帖]新闻分析:为何美国市场鲜有“妖股” 世界日报   
Diamondhorse

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头衔: 海归中将

头衔: 海归中将
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文章标题: [转帖]新闻分析:为何美国市场鲜有“妖股” 世界日报 (1235 reads)      时间: 2015-11-21 周六, 23:19   

作者:Diamondhorse海归主坛 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

随着资本市场的发展,各国监管者对于操纵市场行为及相关主体的追查惩罚力度不断加大。这方面美国走在前面,所谓的“妖股”在市场上并不常见,其相关制度设计及具体措施值得借鉴。

走访纽约华尔街,不少专家提到,美国监管部门对上市公司信息披露监管严格,会计准则规范,并精准打击公司内幕交易、账户作假行为,这使得“操纵股价”在美国市场绝非易事。

纽约证券交易所资深交易员斯蒂芬・吉尔福伊尔在接受记者采访时说,如果散户投资者过多,投资时更容易非理性跟风,而且倾向于短线操作,快进快出,所谓“妖股”被来回“炒作”的问题就会较突出。

有分析人士指出,美国监管机构对券商、基金公司等机构投资者交易有严格管理,注意信息披露透明度,进而较好地控制住美国市场操纵股价现象。在市场交易中,监管者主要严格打击的问题一是内幕交易,二是账户作假。此外,监管机构还密切关注高频交易等问题。

美国美科律师事务所律师刘芳介绍说,美国证券交易委员会和美国金融监管局采取“双管齐下”的模式,在多个层次角度监督券商的交易记录、交易时间和交易模式等。

据纽约耶希瓦大学商学院教授黄河介绍,美国监管部门对机构投资者规范明确,规定机构投资者哪些资产可投资哪些不可投资,机构投资者所投具体资产披露明晰。

此外,美国证交会要求所有上市公司无论大小,都需向公众公开所有有价值的信息,信息披露沟通过程公开透明,证监会监督信息披露质量。美国金融监管局也细分不同部门,对市场随时密切监管,一旦调查到违法行为,一般以民事处罚居多。但若违法行为涉嫌金额巨大,持续时间较长,性质恶劣,美国联邦调查局可能介入,并对相关机构进行刑事处罚。

正因为法律较完备,监管架构合理,上市公司与大众信息相对对称透明,对相关机构规范较为完善,因此在美国市场上,投资者很难操纵、操控股价。

针对今年以来中国监管方加大对涉及“妖股”的个人与机构的追查处罚力度,以及中国资本市场长期发展前景的问题,华尔街一些投资分析人士也发表了相关观点。

三山资本全球宏观对冲基金首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰认为,中国市场部分公募基金存在“坐庄”接盘问题,尤其倾向于操纵小盘股股价,低价买入后炒高抛售,这会造成大众对机构投资者信任度下降。这一问题需重视。

不过,陈凯丰也指出,一旦中国股市在发展中出现的问题得以解决,长远看A股市场将越来越好,越来越成熟完善。

吉尔福伊尔则为记者列图显示,2007年至2015年,A股市场的波动震荡明显比纽约股市更频繁剧烈,但在2015年年中之后,两个市场出现“殊途同归”的趋势。

作者:Diamondhorse海归主坛 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com









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