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方案二：公司管理层收购问题，请教

功夫王
[博客]
[个人文集]

头衔: 海归中将
声望: 专家
性别: 性别:男

加入时间: 2004/02/21
文章: 6733
来自: 美国，加拿大，中国
海归分: 531677

标题: 方案二：公司管理层收购问题，请教 (2149 reads) 时间: 2013-5-23 周四, 18:25

作者：功夫王 在海归主坛发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

背景：一家深圳的高端女装公司，成立于90年代末，老板经营了4年，年销售2个亿，老板2003年移民温哥华，交给总经理管理，期间老板每年在中国大约4-5个月，也请了亲戚管理财务。到2005年，总经理携部分员工离职，另起炉灶。公司元气大伤。从2005年至今，公司没有总经理。公司气氛越来越像国企，销售一路下滑，目前年销售5000万，去年开始亏损。员工100人左右。自己研发，设计，在20多家直营的门店销售，自己有一个40人的厂，也外包生产。公司有一批忠实的客户，在中老年妇女高端女装市场竞争对手少，这也就是公司2005年以来一直autopilot还没有倒闭的主要原因。

老板自己认为比较适合创意和设计，并不想参与日常管理。

老板想聘请一个总经理：
1：有高度
2：有执行力
3：最好有服装行业的管理经验

另外：老板的孩子都表示不想参与公司经营，

方案一：所以老板想给公司的主要管理人员配以股份。（前面的帖子已经讨论）
方案二：管理层收购（这个方案的好处是：
a: 老板将完全脱离日常经营，正好常驻加拿大来专注创意。
b: 一次解决后顾之忧，4-5年后，老板手握现金，已经推出。（公司没有上市计划，孩子也不愿意接手）
c:管理层有足够的激励来好好做公司。

我目前的想法是：
1：请评估公司给公司估值，假设为1个亿。目前发行1000万股，每股10元。
2：公司设立未来3-5年得目标是什么？比如销售上2个亿，净利润上3000万？
3：老板决定出售公司90%的股份，也就是拿出900万股，每股现价10元。
4：公司将在未来5年内拿出利润（现金）购买股份，比如第一年后利润是1000万，那么就是购买了100万股，还剩800万股。。假设未来5年的老板出售股份的价格都是10元每股，第二年公司利润2000万，那么就是购买200万股，还剩600万股，以此类推。第三年，利润3000万，第四年利润3000万，全部收购90%。到此，管理层占股份的90%，老板占10%。
5：总经理和部门经理的股份比例：
总经理2，6个部门经理1. 也就是总经理占z总股份的25%, 其他6个人，各占12.5%
6：老板的10%将有投票和分红权。

问题：
1：假设目前股价10元一股，一年以后利润1000万，股价是否要上涨？
2：四年内全部用公司利润来购买是否合理？
3：总经理和部门经理的占股比例是否合理？
4：如果当年公司没有盈利如何办？

请给位高人不吝赐教。万分感谢。

作者：功夫王 在海归主坛发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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