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安氏财经评论：闲谈风电设备制造业

安普若
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标题: 安氏财经评论：闲谈风电设备制造业 (3994 reads) 时间: 2010-4-20 周二, 22:24

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

安氏财经评论：闲谈风电设备制造业

安普若

一说风电，许多人就以为说的是做风机的，其实风机制造业和风力发电企业完全是两码事。

风机制造业属于生产制造业，风力发电属于能源板块，不一样的。

中国自己的风机制造业中，最老牌的应该算金风科技了。它的前身是1998年成立的新疆风能公司。2004～2006年间，在国内一枝独秀。

金风科技其实也不能完全算是民营企业，金风科技第一股东新疆风能有限责任公司（新疆国资委是新疆风能的第一大股东，中国长江三峡工程开发总公司是第二大股东）。三峡总公司间接持有金风科技的股权实际已远超过新疆国资委间接持有金风科技的股权，所以应该是金风科技的第一大股东。中国水利投资集团公司是在2000年对金风科技进行投资的，2008年底三峡总公司与中水投重组。

后来新疆瑞达房地产开发有限公司把持有的新疆风能的9.44％股份也卖给了三峡总公司的下属全资子公司长江新能源开发有限公司。总共，三峡总公司间接持有金风科技的股权23.66％，新疆国资委间接持有金风科技的10.35％。

为什么费那么大力气说金风科技的股权结构呢？知道仰融的故事的人都知道这意味着什么。这是一个不大不小的风险。

金风科技2007年12月26日在深交所上市，发行价36元，发行市盈率30倍（按07年1.2每股收益计算），上市开盘价138元，收盘价131元，收盘涨幅263％，动态市盈率109倍，连续7年100%以上的增长，刷新中国股市的历史。

金风科技计划今年拟在H股发行不超过发行后公司总股本的15%的股票。以现其14亿的总股本计算，金风科技将发行将不超过2.47亿的H股。其实当初金风科技一直想境外上市，但是被“10号令”卡住了。这次终于走出去了，为什么金风科技一定要走出去在境外上市呢？

金风科技越是香饽饽，它股东和管理层之间的风险越大。

回过头来继续说风机制造，从2007年开始，风机制造业“大跃进”，是人就在造风机。到了2008年底，不得了，中国风机整机制造的企业有67家之多。

2008年国内前三大风机为：华锐风电（22％）、金风科技（18％）和东方电气（600875） (17％)。

金风科技、华锐风电都有新天域资本的投资。新天域资本的背景大家都知道，就不多说了。

华锐风电今年计划A股上市。阚治东和尉文渊创立的东方现代产业投资管理有限公司在2006年的时候以每股1元的价格投资大连起重重工集团的风机制造项目。

在2006年3月，东方现代投资华锐风电的最后一笔资金到位前，阚治东在3月2日受南方证券牵连被深圳警方在上海逮捕。21天后，取保候审。3月末的一周内将最后一笔资金转到华锐风电账户上。为了取消这件事对大连项目的负面影响，阚治东被迫辞去了董事职务。不久，深圳检方以涉嫌操纵股票价格罪对其起诉。 2007年4月，深圳检方宣布撤诉，阚治东终获无罪。

后来新天域资本也投资，估计是被整怕了，所以他们到处说：我们这个企业是谁谁家的产业，如何如何。这种流言骗那些民企老板们，还真好用。有些民企老板津津乐道，好像是与谁谁家打上关系了，接近于权利核心了。

华锐风电的成功激发尉文渊干风电的激情，2008年，尉文渊在昆山投资1亿多元成立一家叶片厂，据说订单干不完，今年的目标就是扩大产能。

明阳风电计划今年在美国上市。明阳在广东，既是优点，也是缺点。

2009年7月25日上午，温家宝到吉林市的明阳大通风电技术有限公司考察，就发展风能发电提出七点意见：一是发展洁净能源和可再生能源是世界的潮流；二是我国具备发展风能的自然条件；三是我们具备发展风能的工业基础和研发力量；四是要进一步研究能源发展布局和比重，制定能源发展总体规划；五是电力行业总装机容量必须和市场相适应，要防止发电设备产能过剩；六是要集中力量开展风电并入电网的技术攻关；七是风电发展的规模要合理，保证风电制造业的可持续，不能一哄而起。

温家宝第一次提出发电设备产能过剩的问题。因为这些话是在吉林的明阳说的，有人根据“阴谋论”推断出一大堆理由，也只能当笑话听听。

2010年3月26日，工信部发布《风电设备制造行业准入标准》（征求意见稿），开始以计划经济的手段干预风机制造市场。如果这个《准入标准》通过，小的风机制造企业基本都完蛋，能剩下的估计只有五家：华锐风电、金风科技、东方电气、明阳风电、第五家是谁，还说不好。

这下风电设备制造业有热闹看了，一堆小公司将会死掉，许多投资打了水漂。

为了不死，只有两条路，向上下游发展。上游是零部件，许多关键部件有很高的技术门槛，比如控制系统、变浆系统等等，都是技术含量很高的业务。下游是风力发电，没什么技术门槛，但是却是资金密集型的产业。风力发电需要什么？两条：批文和资金。批文就是风资源，相当于采矿证。有了采矿证，没钱也干不了，但是现在有办法了。什么办法，下次再说。

下次再砍风力发电行业。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

上一次由安普若于2010-4-21 周三, 10:59修改，总共修改了2次

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