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荣智健浮沉30年两次金融危机中元气大伤-----太子发家史

freedw

头衔: 海归少校
声望: 学员

加入时间: 2008/06/30
文章: 389

海归分: 11817

标题: 荣智健浮沉30年两次金融危机中元气大伤-----太子发家史 (1926 reads) 时间: 2009-4-11 周六, 08:41

作者：freedw 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

荣智健浮沉30年两次金融危机中元气大伤

望着荣氏家族第三代翘楚荣智健离去的背影，人们更想知道的是：在过去的100年里，荣氏家族经历了从晚清、民国、抗战、解放、“文革”，直至改革开放的所有历史性变局，并在每一种格局下都显示出高超的生存智慧，而这一次，为什么一切看起来是那么的不妙？

　　4月8日，中信泰富(00267.HK)发布公告称，荣智健已辞任公司董事及董事局主席职务。对此，熟悉内情的人士并不意外，香港《明报》更在去年11月就断言，“荣太子时代”结束了，中信泰富将与荣氏渐行渐远。而在过去的30年间，荣智健一切努力的目的正好相反。

　　自有资金起家

　　30年前，荣智健奉父亲荣毅仁之命、只身到香港闯天下。《荣毅仁》传记里写道：1949年后，荣毅仁留在大陆，他的钱在工商业改造时都合营给国家了。但是，荣智健创业的钱从哪来？他们家在香港有一些股份，30年没领过股息，30年以后儿子要创业，荣毅仁让他去算一算，结果算出来还有600万港币，也就是说这钱是他的，30年都没挪窝，30年以后还是他的。荣智健把这600万领了就在香港起家了。

　　可以说，荣智健能够拿到这600万元，得益于香港的财产保障制度。

　　后来，荣智健用这笔钱的一部分入股其堂兄弟创办的爱卡电子，并把获得的利润继续投入，荣智健在爱卡的股本逐渐从1/3增加到60%。据悉，出售爱卡公司时，荣智健个人投资收益是56倍左右。

　　在经营爱卡的同时，荣智健用爱卡电子产生的利润，1982年在美国创办了提供电子计算机软件辅助服务的加州自动设计公司，一年后公司成功上市，荣智健原来的200多万美元投资一下子便增值了40倍。后来，他卖掉拥有的这家公司的六成股权，携带资金回到香港。到了1984年，荣智健的财富已增至4.3亿多港元。

　　1986年对荣智健来说，是一个重要的转折点。这一年，他加入中信香港公司、出任副董事长兼总经理。当时，香港有评论说，这一任命意味着对中信资产的分拆，为荣氏家族留下一条“退路”。

　　上任后，公司独特的政治背景给荣智健提供了大显身手的舞台。当时，中信公司是中国改革开放的窗口，而中信香港公司则被称为“窗口里的窗口”。

　　荣智健上任后的第一个大手笔，就是以23亿港元收购英资企业香港国泰航空公司12.5%的股份。 1987年，香港股市、地产及世界航运业尚处于低潮，收购之前，为了说服董事会成员，荣智健花6个月时间做调研，北京总部在听到他的汇报之后，不到5天就批准了，国务院为此借贷8亿港元，作为中信香港的运作资金。可见荣智健行事之缜密。本次运作确立了中信泰富与荣智健在香港商界的地位，让香港开始领会到“ 红筹”企业的力量。

　　借助“红筹”概念，荣智健在香港资本市场频繁出手。1990年，中信香港以5亿港元收购了港龙航空46.3%的股权。收购港龙之后，荣智健将部分股权转让给国泰，而港龙航空则变成了国泰航空的子公司。

　　香港中信最庞大的一项投资，是于1990年以逾100亿港元收购香港电讯两成股权，成为这家当时香港股票市场市值最大公司的第二大股东。

　　1989年底，中信香港以3亿多港元的代价收购当时曹光彪家族持有的泰富发展49%的股权，并通过注入港龙航空等资产，进一步扩大其在泰富集团的股权至85%左右。中信香港成功收购泰富发展后，于1991年将其更名为中信泰富。中信泰富自此成为中信在香港的资本运作平台。1991年下半年，中信泰富增发3亿多股新股给中信香港，用于收购中信香港持有的国泰航空股份。

　　当时正处于香港 “回归”前夕，中国经济形成新一轮开放潮。虽然荣智健行事西化，但大多数香港人仍然把他与他父亲一样当作红色资本家。那时，包括李嘉诚在内的香港富商乐意成为他的合作伙伴。借此机会，1991年下半年，中信泰富增发3亿多股新股给李嘉诚等香港富豪。

　　1992年，中信泰富开始其第二轮资本运作。1990年代初，荣智健和李嘉诚说服恒昌的大股东，让其将股份卖给了自己、中信和李嘉诚。据说，在这次交易中，荣智健个人赚了8000多万港元。1992年中信泰富向公众增发新股时，他就用这笔钱，以和广大投资人一样的价格，认购了3000万股中信泰富股票。

　　而这也仅仅是个开始。

　　1996年12月，中信香港向中信管理层以每股33港元的价格转让3.3亿股股票(当时市场价格40多港元)。荣智健又以和广大管理层一样的价格，买了2.9亿股股票。

　　据说，荣智健当时巧妙地利用了“97香港回归”的大势，动用了很多高层关系“做了工作”，让当时的中信集团掌门人王军相信，放股于管理层，可体现中央政府对香港的“灵活态度”，并能展示一个认同世界规则的中国政府。

　　据香港媒体的报道，由于荣智健是前国家副主席荣毅仁之子；中信集团前董事长王军是前国家副主席王震之子，中国政商两界出名的铁腕人物，两人的关系一直是众人瞩目的焦点。荣智健一方面想借助中信的独特地位加快发展步伐，同时又想自立门户。

　　香港媒体评价，此次动作等于“分家”。实施管理层持股之后，尽管中信香港仍然是中信泰富的第一大股东，但在投资者眼里，中信泰富“红筹”的色彩已逐渐淡化，随着香港进入后回归时代，中信泰富沟通香港富豪与内地的桥梁作用也失去了意义。此后由于中信旗下的中信国金、中信21世纪、中信资源等香港上市公司群的崛起，中信泰富在中信集团内的地位也渐趋弱势。

　　但自由自在、独立发展的日子并不能维持多久。

　　在对中信泰富实施管理层收购后的第二年，荣智健就遇上了亚洲金融危机。据悉，当时他就不得不求助于北京的中信集团，而中信集团也出手以10亿计的港元帮助中信泰富渡过难关。当然，荣智健的过人之处在于，他也在此期间借助股价波动机会增持中信泰富。

　　荣智健逃过一劫。

　　但10年之后的华尔街金融风暴让荣智健再次落难。2008年10月，中信泰富身陷外汇交易丑闻：因收购西澳洲铁矿项目，于2008年7月签订多份杠杆式外汇买卖合约，后因澳元大幅贬值跌破锁定汇价，令公司在3个月间录得8.07亿港元的实际亏损及147 亿港元的账面损失。

　　在身边人的眼中，荣智健不擅长力挽狂澜，他更不是铁腕式的人物，所以，当时荣智健在简单地对投资者“ 有所交代”后，便迅即飞往北京，向中信集团求援。据媒体报道，在坐落于北京长安街建国门东侧的中信大厦，66岁的荣智健拜会了中信集团的主要高层人物。一位当时在场的中信集团人士告诉记者，荣智健表情泰然，丝毫看不出有任何的“慌乱”。

　
　此前，一位香港记者曾经问过王军对荣智健的评价。王军说：“他做任何大的事情都会告诉我，我也在多数情况下都不会干预，他在生意上的眼光很好，所以他的建议我很少会不同意的。”所以，此事发生后，有媒体发问：时至今日，不知王军会否仍然认为荣智健做生意眼光好？也不知投资澳元外汇一事，中信集团是否知情？

　　更有专业人士进一步追问：中信泰富为什么在澳币/美元汇率达0.95接近顶峰之际签订合约？根据披露资料，西澳洲铁矿项目未来两年内需要的现金流总额仅为大约20亿澳元，杠杆式外汇买卖合约的名义价值何以达到上述总额450%——达到90亿澳元？对冲外汇风险何以不选用常用的一系列外汇远期合约或掉期合约，却选择收益和风险不成比例的Accumulator累计股票期权合约？

　　不管怎样，荣智健的求救生效了。11月，中信泰富发行116.25亿元可换股债券给母公司中信集团，换股价每股8港元，中信集团的持股量由29.44%增至57.56%。

　　不过，这离荣智健出局也就不远了。据悉，辞职后的荣智健不排除会有牢狱之灾。“两次金融风暴，中信泰富主席荣智健都栽进风暴眼里，1998年1月那一次令他元气大伤，10年后这一次，也许令他没有退路。”业内人士如此唏嘘。

中信震动北京温家宝决不姑息荣智健

　　中信泰富去年10月爆出炒燶外汇accumulator劲蚀逾百亿元，香港警方上周突然到该公司大举搜查，事件震动北京。有消息称，主管中央金融工作委员会的总理温家宝认为，事件严重影响红筹公司在香港的形象，下令中信泰富母公司中信集团全力协助香港执法机构调查，决不姑息任何人，预料该公司稍后将有更多人事整顿安排。

　　综合媒体消息，中信泰富爆出财务危机要母公司北京中信集团出手搭救，事件震动国务院及国资委，国资委曾对中信集团作出数次不点名批评。接近中信集团消息人士透露，警方商业罪案调查科3日突然到中信泰富搜查，中信集团董事长孔丹接到通知后暴怒，并将事件迅速向主管中信集团的中央金融工作委员会（下称委员会）汇报。

　　委员会近日举行临时会议，身兼委员会书记的总理温家宝，坦承事件严重影响红筹公司在香港的形象，要求中信集团全力协助香港执法机构调查事件，决不姑息任何人。同时，中信集团应迅速重组中信泰富，中信泰富8日公布，荣智健已辞任董事及主席，即日起生效。委任中信集团副董事长及总经理常振明为公司主席及董事总经理。希望以此能恢复港人特别是投资者对香港的信心。因此，孔丹南下香港中信泰富作人事调动，除常振明接替荣智健外，未来还会有进一步的人事新安排。

　　事实上，中信泰富由荣智健一手创立，将之发展为一家蓝筹公司，功不可没，故此8日中信集团在新闻稿内，仍对荣智健及其副手董事总经理范鸿龄两人“多年辛勤操劳，做出重要贡献，表示衷心感谢。”

　　而在香港，有民主党中人透露，有消息人士告诉他们，荣智健向北京提交了一份报告，力陈他不可下台，其中一个理由是他一旦下台，将增加泛民主派的政治筹码，但明显北京不接受，坚持内部彻查荣智健，但这是否代表北京容许港方对荣智健“一查到底”，甚至向他采取拘控行动，暂时难以评估。

附：北京驻港高层人员近年是非

　　中银香港前总裁刘金宝事件：2003年涉及周正毅旗下新农凯的17.7亿元人民币不合理贷款下场：北京召他回大陆，2005年被长春市法院判死刑，缓期两年执行

　　中银香港前副总裁丁燕生、朱赤及总裁办公室前总经理张德宝事件：三人为刘金宝亲信，2004年因刘金宝桉被揭挪用和私分属中银小金库部份资金下场：被大陆司法机关拘捕，丁及朱被吉林省高级人民法院判监13年，张被判8年

　　光大集团前董事长朱小华事件：1999年涉擅自贷款近10亿港元给港商刘希泳下场：朱突离职回大陆，2002年北京一中院判朱小华受贿罪成，判有期徒监15年

　　炒汇丑闻重创荣家江山

　　炒汇失利考验着被人称为“荣太子”的荣智健，他如何度过难关？荣智健表示：他绝对不会贱卖资产，也没有任何退休的计划。

　　头顶“上海荣家”光环的荣智健，多年来位居中国首富，曾经在2003到2007年蝉联胡润中国百万富豪榜榜首4年。但在2008年排名却因为投资海外衍生性商品亏损，身价暴跌，在2008年Forbes富豪排行榜中，因为炒汇失利，财富从2007年的30亿美金大幅缩水，2008年身价为7.5亿美金，减少75%的财富。

　　而他的父亲，更是赫赫有名的中国“红色资本家”荣毅仁。荣毅仁生前曾任中国国家副主席、上海副市长、中国纺织工业副部长，一手建构了中国近代史上跨世纪的商业王朝。

　　荣毅仁有5个孩子，4女1男，他创立了中信集团，并将集团子交给儿子荣智健接班。虽有家族事业庇佑，但荣智健将荣氏家族事业发展冲到巅峰。他在大陆和香港的影响力超越他的父亲打下的势力。

　　1978年36岁的荣智健移居香港，靠着家里留在香港的100多万港币，他和堂兄一起创办爱卡电子公司，4年后卖掉，获得750万美金。1984年创办加州自动设计公司，总投资120万美金，1年后上市，荣智健的身价已经达到3.74亿港币，奠定他迈向富豪之路。1986年荣智健投身香港中信，先后收购包括国泰航空、香港电讯、港龙航空、泰富以及当时77亿港币的恒昌。1990年他成立中信泰富，1996年他的财富累积到177亿港币。

　　1998年他正式掌管中信香港公司。中信泰富集团业务范围非常广泛从基础建设到航空电讯通通都有。而荣智健的儿子荣明杰担任中信泰富副董事长和总经理，他也是中信泰富集团的董事。在社会压力下，荣智健昨天退位了，将与儿子荣明杰受到香港证监会调查。

　　政商关系绵密，给了荣智健最佳的起步，但炒汇巨亏，却也成为他纵横政商圈多年，或许想都想不到的一个重大挫折。

作者：freedw 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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