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主题: [问题]问投行知情人：（国内）快递运输业的并购主要是哪几家投行在做啊，如最近这个例子？

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[问题]问投行知情人：（国内）快递运输业的并购主要是哪几家投行在做啊，如最近这个例子？

aretei

头衔: 海归上尉
声望: 学员

加入时间: 2005/05/26
文章: 70

海归分: 7730

标题: [问题]问投行知情人：（国内）快递运输业的并购主要是哪几家投行在做啊，如最近这个例子？ (1677 reads) 时间: 2009-2-20 周五, 10:07

作者：aretei 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

中外运敦豪收购全一快递外资围猎局面初成
https://www.sina.com.cn 2009年02月14日 00:42 经济观察报
　　刘伟勋
　　2009年中国快递业并购第一单即将达成，主角是全球最大物流企业德国DHL公司在华合资企业中外运敦豪国际航空快件有限公司（简称“中外运敦豪”），以及国内领先的民营快递企业全一快递。
　　这是外资在国内民营快递业陷入困境之际发起的最新一轮攻势。此前，美国联邦快递在华连续大幅降价，荷兰TNT集团则于2006年收购了中国最大的公路货运企业黑龙江华宇物流有限公司。与此同时，已经垄断了国际快递业务的外资巨头纷纷在中国设立枢纽并加密网点，与民营企业在国内快递业务上展开直接交锋。
　　夹缝中成长起来的民营快递企业，在邮政系统持续多年的打压刚刚减轻时，又被实力更强、更具野心的外资快递集体围猎。
　　新年快递业第一单
　　去年9月，全一快递总裁惠康德前往美国参观了联邦快递的快件处理中心和UPS综合物流中心，这两大全球快递巨头的雄厚实力让他感慨不已。他回国后鼓励同事说，全一快递要向世界最优秀的快递企业看齐，不断改进、不断成长、不断追赶，打造同样强大的世界王牌企业。
　　事实上，自从2000年成立全一快递以来，惠康德一直希望将这家总部位于上海的民营快递企业发展成有影响力的国际化企业。为此，他通过直营股份和连锁加盟相结合的方式扩张网络，在全国建立了400多个营业网点，在美国、欧洲和韩国也设立了办事机构；他在业内率先推出快件网站在线查询服务，使用现代化的结算及客户服务系统，这些意识和做法在民营快递企业中并不多见。
　　不过现在来看，惠康德似乎打算放弃全一快递坚持多年的独立发展路线，转而投身外资快递中外运敦豪。后者由德国DHL公司与中国对外贸易运输集团总公司各注资50%于1986年成立，目前已成为中国国际快递市场上份额最大的快递企业。
　　知情人士透露，中外运敦豪已与全一快递达成收购意向，计划在2月底之前签订协议并在两家公司内部正式宣布。如果不出意外，这将是2009年中国快递业并购第一单。
　　有消息称，中外运敦豪计划出资3亿元控股全一快递，但中外运敦豪一位内部人士2月11日告诉本报，收购工作目前仍在进行，尚未结束。而全一快递总裁惠康德则否认了出让控股权的说法，他告诉本报，全一快递与中外运敦豪探讨的仅是业务上的合作，不涉及股权转让。
　　惠康德称，双方的合作意向是，中外运无法开展的一些国内快递业务，将交给全一快递操作。他强调，双方的合作方案尚未最终敲定。
　　按照中国目前的法律，外资快递公司仅可以经营国际快递业务，不能经营国内的快递业务。在四大快递巨头中，除联邦快递通过2006年收购合作伙伴大田集团经营国内快递业务的资产而在部分城市拥有国内快递业务资质外，美国UPS、中外运敦豪和荷兰TNT集团均未获准在华经营国内快递业务。而与国内的民营快递公司进行业务或股权合作，是突破这一禁区的捷径。
　　目前，四大跨国快递公司已垄断了中国80%以上的国际快递业务，开发容量巨大的中国国内快递业务，是外资快递巨头不约而同的选择。DHL快递大中华区总裁许克威去年9月接受本报采访时说，随着中国国内市场走向成熟和规范，DHL准备扩大国内快递业务的范围，不过他当时没有透露采用哪种模式拓展市场。
　　去年以来，市场上不断传出DHL及中外运敦豪在华寻找合作伙伴的消息，申通快递、全一快递等国内规模较大的民营快递企业都曾成为传闻中的收购对象。此外，DHL还曾与中外运集团就合资经营后者旗下主营国内快递业务的子公司北京中外运速递有限公司展开过讨论，但至今没有下文。
　　网络、枢纽之争
　　中外运敦豪看中的，是全一快递拥有的国内快递业务资质和网络，尤其是其在全国主要城市开设的直营网点。
　　在全一快递的网络中，上海、广州、深圳、北京等大中城市的网点基本都是其直接投资开设的，华东、华南、华北三大营运中心也均是直营公司，而二、三线城市的很多网点采用的是较为松散的加盟模式。
　　知情人士称，中外运敦豪有意收购的主要是全一快递的直营网点，大部分加盟网点没有列入收购范围。收购完成后，全一快递主要负责运营华东地区的同城和省际快递业务。在其他地区，中外运敦豪可能选择其他合作伙伴运营。
　　对快递公司而言，完善的网络至关重要，它决定着快递公司服务的广度和深度。而如果经营国内快递业务，对网点数量和密度的要求更高。例如，中外运敦豪已在华东地区拥有近百个网点，不过对于同城快递和省际快递业务而言，这些网点仍显得较为稀疏。而全一快递拥有的直营网点，正好弥补了中外运敦豪的不足。
　　目前，中外运敦豪在中国国内已拥有400多个网点，覆盖中国95%的人口和经济中心。这些网点主要运营国际快递业务，国内快递业务较少，主要面向高端市场，仅作为其国际业务的配套和补充。
　　2007年，中外运敦豪营业收入53.81亿元，净利润7.2亿元，绝大部分来自国际快递业务。
　　外资快递公司自上世纪80年代进入中国市场以来，一直在不遗余力地建设网络。与此同时，它们还在不谋而合地在中国建设枢纽中心，将国内网络与洲际网络连为一体。
　　2月6日，联邦快递设在广州白云国际机场的亚太转运中心正式启用，该中心取代了原设在菲律宾苏比克湾的转运中心，每周将有136架货机进出这个新转运中心，往返于联邦快递服务的220多个国家和地区。此外，联邦快递还在杭州萧山机场设立了国内快件转运中心。
　　美国UPS在上海浦东机场新建的国际转运中心于去年12月投入使用。德国DHL公司一方面将香港的中亚枢纽中心扩建，另一方面则决定投资1.75亿美元，在上海浦东国际机场建设北亚枢纽中心。该中心预计2010年建成使用，届时将与中亚枢纽中心形成互补，覆盖中国、日本、朝鲜、韩国和蒙古等国家。
　　邮政EMS一位高层认为，转运中心是外资快递巨头的国际网络进入中国的落脚点，也是它们进军国内快递市场的重要基地，体现了外资对国内市场极大的企图。
　　围击民营快递
　　一位跨国快递公司的高层告诉本报，四大快递公司对国内规模较大的民营快递企业，如顺丰速运、申通快递、宅急送等，都进行过地毯式搜索，寻找收购股权或业务合作的机会。甚至在中外运敦豪洽购全一快递的同时，美国UPS也在频繁地与后者展开接触。
　　去年以来，随着国内经济增长放缓，民营快递公司遭受成本上升和需求锐减的夹击，大部分陷入亏损境地，部分中小企业已破产倒闭。2008年，中国最大的民营快递企业顺丰速递亏损1亿多元，这在其15年历史上还是第一次。宅急送则因大规模扩张而亏损数千万元，随后因创始人陈平的离职而再度受挫。
　　民营快递公司的艰难处境，为资金实力雄厚、可以承受战略性亏损的外资快递企业低成本扩张提供了机会。美国联邦快递通过连续大幅降价直接抢占市场，其余几家则通过并购民营企业快速扩张。
　　从上世纪90年代中期开始，国内涌现出大量的民营快递企业，它们在市场和管制的夹缝中生存，成为国内快递市场的主力军。最近两年，邮政系统对民营快递的打压有所松手，但后者旋即遭遇到外资的集体围猎。
　　一位国内快递公司的高层分析，在外资的集体攻击之下，民营快递的生存空间被进一步挤压。快递行业的产业安全乃至国家的信息安全，都受到一定程度的威胁。
　　最近两年，民营快递公司多次向向政府部门和行业协会呼吁，要求及时制止外资快递物流企业的低价倾销和违法违规行为，并出台扶持民族快递企业的政策措施。
　　去年7月，商务部产业损害调查局和中国物流与采购联合会启动了物流行业产业损害预警机制。针对联邦快递的大幅降价，中国物流与采购联合会曾两次召集国内快递企业征求意见，随后展开了调研和分析，但至今没有进一步的行动。
　　国家邮政局在与联邦快递多次“谈话”无果后，于去年10月由天津和四川邮政管理部门对联邦快递的两家分公司开出了罚单，不过其理由并不是“低价倾销”，而是“违规寄递国内信函”。

作者：aretei 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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