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中投总经理高西庆：美国，对借钱给你的国家好一点 [转帖]

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标题: 中投总经理高西庆：美国，对借钱给你的国家好一点 [转帖] (3400 reads) 时间: 2008-12-19 周五, 05:38

作者：not_a_CTA 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

高西庆：美国，对借钱给你的国家好一点

2008年12月18日14:12 　译言周刊

中投总经理高西庆说他早在1999年就预见美国垃圾[衍生]产品的问题了.

高西庆简介

1953年出生，陕西人，美国杜克大学法学博士学位。

1992年至1995年，中国证券监督管理委员会首席律师、发行部主任；1997年至1999年，任中国银行港澳管理处副主任、中银国际副董事长兼执行总裁；1999年至2003年，任中国证券监督管理委员会副主席；2003年至2007年，任全国社会保障基金理事会副理事长；2007年9月起任中国投资有限责任公司总经理

在世界金融危机以来的第一次采访中，负责中国2万亿美元资产中的2,000亿美元的高西庆解释他为什么投注对美元升值，赞誉美国的实用主义，并质疑华尔街的巨额薪水。同时，他还有一条友好的建议：“对借钱给你的国家好一点”。

美国人知道，中国资助了很多国家的公共债务和私人债务。在大选期间，奥巴马和麦凯恩对从这样一个外来源大量借款的风险问题的意见大体一致。例如，在他们的最后辩论中，麦凯恩警告道，“我们正在把1万亿美元的债务留给我们的孩子，光中国就欠了5000亿美元”，奥巴马则说，“最重要的是美国不要再向中国借7000多亿美元送给沙特阿拉伯。”他们提及的债务数字虽然有出入，但都是往少里说。一年前，我报道中国的美元资产的文章标题就是“1.4万亿美元问题”。到奥巴马上台之日，这个数字将远远超过2万亿美元。

在今年的竞选后期，我得到了几次与中国的大量美国资产管理人对话的机会。这个人就是高西庆——中国投资公司总裁——负责管理“仅”约2000亿的国有外资，但大都是极引人注目的投资，如购买黑石和摩根士丹利的股份，而不仅仅是持有国债。

我的文章中提到的高与美国对中国共产党官员的成见完全不符。他说英文虽然带有口音，但完全口语化，而且速度极快。他拥有杜克大学的法律学位，那是他在中国做了律师和教授后，来美国于20世纪80年代取得的，他还曾是理查德·尼克松的前华尔街律师事务所的合伙人。他的办公室座落在北京的一个较为雅致的新玻璃墙高层建筑里，办公室的内装和家具本身似乎就显得中国味少，国际“融合”意识浓。大花盆中栽着盆景树，陈列架上布置着优雅的日本式圆石模样，书桌后面摆满中西方金融书籍，书籍间立着一张马丁·路德·金的照片。两台极大极薄的台式电脑显示器上显示着来自世界各地的财务数据。谈话中，高级音响系统在轻轻演奏着西方古典音乐。

高的着装和举止不像是来自华尔街的，更像一个硅谷投资家——塔特萨尔花格呢开领衬衫，柔色格子夹克，黑色长裤，有磨损的步行鞋，无框眼镜。他的父亲是一名红军军官，与毛泽东一起长征过。作为一个文化大革命期间成长起来的少年，高曾在铁路建设和弹药工厂工作过。他现年55岁，看上去精力充沛，短平头，诙谐风趣，一点都不死板。

他的以下见解来自我们在美国选举的两个星期前进行的一次讨论的记录。在我抄录他的话时，我意识到许多人会更严厉地浏览页面上的字眼，而不像我听他说时的感觉。从表面上看，他似乎是信赖我们在美国的共同经验而认为有资格以自己人的方式评判国家。对话完全是用英文进行的。由于高的回答往往很长，所以在这里我不采用直问直答的形式，而是将他的评论分主题进行介绍。

美国是否想知道它的新中国银行霸主可能是谁呢？这就是一个最具有影响力的人针对世界金融危机的实话实说：华尔街错在哪里，一个具有巨大内需而依然贫穷的国家是否能够继续补贴一个依然富有的国家，以及他认为美国如何才能找到它在世界上的“现实”地位。我目前的出发点就是传达这样一个人对这些问题的答案，而不是详述、挑战或同意他的看法。

..... .....

关于2008年的金融危机将中国政府通过有意抑制人民消费水平获得的几千亿美元储蓄一扫而空：

我们尚未完全失去信心。因为我们真的不知道接着会发生什么事情。每个人都会说：“哦，看，美元变得更强了！”[原话] 我说，这真的很短暂的。这只是因为有很多人需要现金，他们需要美元来支付他们的贷款。但美元可能会马上再次下降。我可以跟你打赌！

美国的整体财政状况正在发生变化，那正是我们不知道的。它将在许多方面从根本上得到改变。

想想我们过去30年的生活方式吧。30年前，投资银行的杠杆率也就4比1 ，5比1 。可今天，它变成了30比1 。这不只是个数字的变化，而是一个基本思路的变化。

人们，尤其是美国人，开始相信他们可以靠别人的钱过日子，而且越来越相信。起先是依靠本国人的钱，接着，储蓄率下降了，就开始依靠起外国人的钱。首先是日本人。现在是中国人和中东人。

我们——中国人、中东人、日本人——也能看到这一点。好吧，我们很乐意支持你们，如果那是可持续的。但如果不是的话，我们为什么要这样做？我们不在了，你们总不能到月球去借钱吧。得了，忘掉它。让我们改变生活方式吧。[他的意思是：削减债务，降低对财务戏法的报酬，更多地关注“实体经济”等等。]

..... .....

关于证券市场衍生产品及其扮演的邪恶角色：

如果你逐个琢磨这些[衍生]产品，它们都有道理。但合在一起就是胡扯，是垃圾，在骗人。

很多年前我就预言了这一点。在1999年还是2000年，我在国务院[中国的主要领导机构] 作了一个报告，朱镕基总理在场。他们要我解释一下资本市场以及运作方法。听众都是部长级干部，大部分没有财务方面的知识。所以我在想，怎样解释衍生产品呢？结果，我用了镜子模型。

首先，你有这本书要卖。[他拿起一本革面书。] 这是有一定价值的东西，因为你为它倾注了辛劳等等。但后来有人说，“我不必卖这本书本身！我有一面镜子，我可以出售本书的镜像！”好啦，这是股票的证书。然后又有另一个人说，“我有另一面镜子——我可以出售那面镜子的镜像。”这就是衍生物。那也没什么关系，暂时没什么关系。然后，你有了10000面镜子，而且镜像似乎都是完美的。人们开始相信这些镜子似乎都是实物。但在某个地方，镜像被遮断。剩下的所有镜像就将不复存在。

当我说完镜子的故事时，国务院官员们都大笑起来。“你怎么能出售镜像！难道不会有失真？”但是，这正是美国经济出现的问题，要经过一个漫长和痛苦的过程才能缓过来。（译注：to come down 应为to calm down）

我认为应该做个彻底调查，然后说，“让我们干掉百分之九十的衍生产品吧。”当然，那会非常不得人心，因为很多人会因此失业。

..... .....

关于华尔街就业机会，财富和美国的文化扭曲：

我不得不说：你们必须整顿一下金融体系的薪水。人们在这个领域花费太多的钱。这是不对的。

从杜克大学毕业 [1986年] 之后的第一年，我做律师挣了六万美元。我当时认为那是天文数字！1988年回中国之前，我才挣到八万美元多一点。而我在中国的第一个月工资，就是一片小纸条，59元。只有几个美元！还扣除了几元房租和水费。我看着它，笑了：59元！

事实上，我们起码和华尔街的那些人一样在努力工作。我们并不愚蠢。今天，刚从法律学校出来的人就能挣到13到15万美元。这不太对劲。

就个人而论，每个人都需要得到应有的补偿。但就整体而论，这将左右国家资源。它扭曲了国家的人才。最优秀、最聪明的头脑去从事律师业，去从事MBA，也对我们的国家产生影响！许多最聪明的年轻人来找我说：“对，我要去美国读商学院或法学院。”我问，“为什么？为什么不去读科学工程？”他们说，“看看我那些小学同学，他们的智商只有我的一半，却在金融界混得不错，还挣着那么多的钱。”所以，你们让所有这些聪明人参与财金工程，他们就弄出所有这些复杂产品卖给普通人。

..... .....

关于美国10月颁布的7,000亿美元金融救援计划：

最后，经过几个月与自己的意识形态、自尊心和自以为是的格斗...[美国]终于[采用]了美国人的伟大天赋之一——务实。现在，我们的同事在开玩笑说，我们在美国看到了“美国特色的社会主义。” [中国将过去30年的主要资本市场开放称为“中国特色的社会主义。”]

这是玩笑，而很多人在说：“不，美国人仍然信奉自由资本主义，他们认为这仅仅是打一个嗝。”这就像我们伟大的领导人邓小平所说的，不论黑猫白猫，捉到老鼠就是好猫。不管我们把它称作什么，这是务实的。

.....

有这么多中国钱受牵连，美国官员是否就救援计划咨询过中国？

没有直接的联络。我们有过对话，他们希望我们保持合作，不要将钱撤走。我们知道，撤走钱对谁都不利，包括我们自己。[这就是闻名的现代“金融恐怖平衡”。如果中国官员开始从美国撤出资产而引发美元抢购热潮，其大量剩余的美元资产的价值将暴跌。] 因此，我们尽量帮忙，至少不使问题恶化。

但我认为总有一天美国政府需要出来跟大家说：“为什么我们不一起思考一下这个问题呢？中国有2万亿美元，日本有近2万亿美元，俄罗斯有一些，所有其他国家也有，那么，让我们抛开意识形态上的分歧，想想什么是对大家都有益的。”我们可以让所有相关者一起想出人们所说的第二次布雷顿森林体系，就像第一次布雷顿森林公约做到的那样。

..... .....

关于什么会让中国政府开始从美国撤走其美元资产（我开始这个问题时说中国撤出美元资产会伤害到自己，他插话道：“在短期内”，我就问了他对长期的看法）：

今天，我们看所有的市场，美国可能仍是最有活力，最可预测的。我是个受过律师训练的人，对我来说，可预测性始终是非常重要的。

我们有一个公关部门，收集所有来自中国报纸和网站上对我们的意见。每天晚上，我都尽量在心情不错的时候找时间看，因为大多数的意见都是非常重要的。最近，我们增持了一点黑石的股份。现在，我们正在增持一点摩根士丹利的股份，不至于被日本人占上风。这里的人不喜欢这种做法。他们站出来说，“你们到底为什么要救那些人？你们是代表吃稀饭的穷人，却在拯救吃鱼翅的人！”都是这样的意见。

..... .....

美国人应该如何感受中国在其经济中日益显著的影响力？他们担心中国将继续增加在美国的债务和资产份额或会不会把美国甩掉是不是很自然的呢？：

我可以理解美国人为什么会那样想。但我的律师头脑再次告诉我，这与讨论美国人“应该”怎么想无关。我们应该讨论的是美国人会怎么想。

这种担心并不完全针对中国。任何国家都可能。可能是日本、德国。这一代美国人习惯处于优势，得到每个人的款待。你一这样想就感到痛心：噢，现在我们必须站在和其他人同等的立场。“站在同等立场”必然意味着有时你必须俯首弯腰，显得是在谦虚待人。

你不能把自己当作一名战士。否则就会让自己处于大家的敌对面。我是在文化大革命期间成长起来的，当时人们真的会将别人当作敌人对待。我是在我们的朋友、亲戚、我叫叔叔阿姨的人可能转眼就变脸的环境中长大的。有一次，列宁在读完高尔基的自传后对高尔基说，“我的天啊！你本可以成为一个非常卑鄙的人！”这是一个我所尊敬的教授在听完我的经历后告诉我的原话。

但这些年来，我相信我学会了谦虚。亲切待人。我了解到，从社会的角度来看，无论你的听众的地位多么卑贱，作为一个人，他们和你一样都是人类。你必须尊重他们。如果你无意中伤害了他们，你必须道歉。而且你往往必须想尽办法对他们好，因为他们会仅仅是因为社会结构的不同而不喜欢你。

美国人在这方面不敏感。我的意思是，作为一个整体的时候。当今的明理是，你的经济是建立在全球经济基础上的。它离不开许多国家的支持，甚至无偿支持。那么，为什么你不来...我不会说磕头[笑]，但至少对借钱给你的国家好一点。

和中国对话！和中东对话！撤回你们的军队！撤回军队，让士兵复员，这样你不但不必每天在他们身上花费20亿美元，还可以省下一些钱。然后告诉人们必须储蓄，并推出一个长期可持续的财政政策。

..... .....

虽然高经常提到一句毛主席语录：“跟共和党人走。他们是可预见的！”（？），但他显然是希望民主党的做法能“变”：

当前的状况不能继续下去。现在是新政府（不论是奥巴马还是麦凯恩）真正告知人们的时候了：“喂，现在是战时状态，这关系到国家的生存。和我们在世界上的优势无关，不要再谈这个了。开始认真对待最基本的生计问题吧。“

我非常钦佩美国人民。富有创造力、勤奋、诚信、热爱自由。但必须要有人告诉你真相，然后开始去实现它。如果这样做，就像第二次世界大战，你们会再次辉煌！

如果真的是这样，那么至少在我的有生之年，美国当然会一直保持强大。但很多人正在把赌注押在另一边。

作者：not_a_CTA 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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