根据美国投资公司协会(the Investment Company Institute,ICI)数据显示,1980至1990年期间,货币型共同基金增长了足足18倍,同一时期,股票型共同基金也有了实质增长,上涨10倍。值得注意的是,上世纪80年代,免税的市政债券(municipal bond)有了明显增长,从1985年的394亿投资规模上涨至1989年的1020亿美元。
1976年,先锋集团创始人、指数基金教父约翰·博格(John C. Bogle)创立了首只指数型基金——标普500指数基金((Vanguard 500 Index Fund))。1987年2月16日,约翰·博格在为联邦投资公司服务协会(The National Investment Company Servic Association)做公开演讲时,得意地汇报了十年来基金业的发展。
“整个共同基金行业已经疯了!”基金经理兼芝加哥《共同基金研究》(Mutual Fund Letter)月刊的编辑杰拉尔德·佩里特(Gerald W. Perritt)在随后的一期刊物中评论道:“我认为短期做空共同基金不但没有任何优势,反而存在巨大弊端。”他在文章中感慨,“曾几何时,共同基金允许个人通过购买多元化的投资组合以减少风险,现在,随着各领域基金、保证金账户,以及现在做空手段的出现,共同基金已经越来越偏离他们最初设计时秉承的减少风险原则,而偏向于单纯的投资。”