【做严肃状理论探讨】外包"守纪律扇嘴巴服务"的理论基础 - 为什么止损纪律如此难自己遵守执行？
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【做严肃状理论探讨】外包"守纪律扇嘴巴服务"的理论基础 - 为什么止损纪律如此难自己遵守执行？
(3934 reads)
作者:
XiamenTurtle
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时间: 2008-4-05 周六, 09:31
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作者：
XiamenTurtle
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发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
坐而论道之前，先讲故事，曾加俺胡说八道的感染力。
话说俺当年在投机交易之都，跟老师学 financial derivative，真是脑仁都学得生疼。不信大家试试，不同的 call，put 用 long 和 short 组合，画出不同形状的 hocky stick。
记得最深的，是老师的一句话：玩 derivative 如果 bet on direction， 你总是会对的，但是 timing 先会 kick you off。 （靠，这老师怎么假洋鬼子中英文混血呀？）
后来我跟青梅去大苹果，也不怎么着就杀入股市了。俺生性胆子小，margin都没敢碰，也就 short 了一支科技股，因为丫疯涨得也太挑战俺当时的智商了。结果就不说了，丫最终晃晃悠悠倒是跌到底了，但是俺在 timing 上死得很难看。所以说，要是当时有人上来抽我几个大嘴巴，让我 stop wishful thinking，那真是积德的大好事！
你看，当年只记住老师一句话，居然就没真正理解，还要自己从实践中花钱买。
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Ok， 言归正传。多年以后，俺看到某获奖的经济学家的经济学对人从事经济活动的新理论，才觉得一块石头落地：哦，原来俺也就是个一般人，自己的 wishful thinking 很正常，自己并不是不可救药 “非理性大傻" 的那种。
人为什在面临割肉时，会不顾事先订好的原则，会违反discipline，会 wishful thinking， hold 着不割，直到深度套牢，甚至爆仓被迫割肉？ 答案：
人性使然
。
经济学家获奖的理论说：一般正常理性的人，面临lose的选择时，会尽量避免选择真实的，眼前的lose，而宁愿延迟lose的到来，即便延迟的lose更可能带来更惨重的损失。 其实就是说，
面对损失时的wishful thinking，是人的一种天性。
试验是这么做的：
让被实验者选择眼前的固定的损失，或是延迟的，未来可能的损失。即便是后者 expected lose 远远大于前者，多数人还是会选择后者。
这种试验可以有无数变种，举个例子：
当一个人面临损失时,
- Option A：从钱包里掏100块现大洋。
- Option B：买张彩票，一半机会不输；一半机会输 200.
OptionB的这张彩票，即使要花钱买（比如说5元，10元，20元），使 “Option B” 的期望值超过 -100，多数人也会选择B，wishful 希望好运气的降临，delay 看到真实的损失；而不愿意选择A：理性的最小的expected lost。
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【总结】
当然，俺鼓吹的扇嘴巴外包服务公司，多少是在调侃，make some fun from this topic。但是， 这个道理我却深信：
投资金融市场的 discipline，用外力监督执行，比靠自己的自觉更“靠谱”。
那为什么这么多人拍态度好的红袖妹妹的帖子呢？
因为，要改变人类的本性，包括面临lose时的 “wishful thinking”，非常难，所以也非常昂贵，不亲自交上巨额学费，没法深刻体会！并非上嘴唇一碰下嘴唇那么简单。
作者：
XiamenTurtle
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时间: 2008-4-05 周六, 09:31