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主题: 《海归黄埔军校》课程《中国企业资本运营》第七章《上市运作：IPO》第八节《超额配售选择权》

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《海归黄埔军校》课程《中国企业资本运营》第七章《上市运作：IPO》第八节《超额配售选择权》

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电信分拆方案出台所罗门美邦争承销权 -- 转贴王 - (9266 Byte) 2004-2-01 周日, 09:07 (615 reads)

转贴王

头衔: 海归少校
声望: 学员

加入时间: 2005/09/07
文章: 91

海归分: 18174

标题: "中国最大投行"如魔戒诱惑众生金银之争短兵相接 (532 reads) 时间: 2004-2-01 周日, 09:20

作者：转贴王 在海归黄埔军校发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

"中国最大投行"如魔戒诱惑众生金银之争短兵相接

2003-08-05 21世纪经济报道

中行相助夺得平保项目

“平安保险上市，还处于内地审批阶段。”中银国际投资银行部主管郑建龙说。除此，他再不肯透露进展。

郑建龙2002年9月从INGBaring加盟中银国际，今年3月升任投行部主管。平安保险上市项目落入中银国际囊中，于去年七八月间敲定，在郑建龙加盟之前。

平安保险（平保）拟在香港上H股，筹资约20亿美元。与中国人保和中国人寿一起，掀起继石油和电信之后中国保险公司海外上市潮。

平保的四家主承销商中，唯中银国际不是股东，而其余三家，汇丰、摩根士丹利、高盛均是平安保险的股东，分别占10％、6.86％和6.86％的股权。

三家股东担任主承销商理所当然，中银国际则经过一番拼搏。

竞争对手中，至少有工商东亚。

工商东亚总裁方风雷志在必得，视平保为决定工商东亚命运的项目。市场传言，中银国际的平保项目小组，被方风雷数倍高薪挖走。后来中银国际总裁李山澄清，方风雷挖走的只是几位比较低级的项目小组成员。

中银国际最后胜出。不仅H股，将来平保发A股的承销资格，中银国际也一并收入囊中。

李山未肯透露夺得平保的原因，只说亲自带队去抢项目。但显然，中银国际的母公司中国银行发挥了关键作用。

2002年10月17日，时任中国银行行长的刘明康与平安保险董事长马明哲在北京秘密缔约：3年内，中国银行全国70％的优质网点独家销售平保的保单（第1年40％；第2年5 0％；第3年70％）；由平保出资，与中国银行共建银行保险部。有效期8年。

密约中还有一条：中银国际成为平保四大主承销商之一。

平保也与工商银行谈过合作事宜，但工商银行的条件不如中国银行：最长三年，最多50％网点；做独家境外上市主承销商。此外，欧亚农业出事令工商东亚声誉受损，且本身实力稍逊，未做过特大型项目，也应是败退原因。

平保成立于1988年3月，是中国首家股份制保险公司，相比中国人保和人寿，平保运作市场化程度高，且没有历史包袱。郑建龙说，平安保险的架构和业务比较规范，不需要为上市进行专门的重组。

曾玉煌重造投行

今年，如果平保来不及上市，中银国际还有一个已完成的中外运（0598.HK ）上市项目，与老对手中国国际金融公司（中金）可作一拼。中金参与了中国人保和人寿的主承销。

今年2月13日，中外运在香港成功上市，筹资5亿美元。联合主承销商是中银国际和瑞士信贷第一波士顿。

在郑建龙的前任kk曾玉煌看来，从某种意义上，中外运反而比平保项目更有意义，因为在该项目中，中银国际第一次与外资行真正平起平坐，“做得一点都不比瑞士信贷第一波士顿差”。

而之前，中银国际只能跟在外资行后面做。去年的中银香港上市，中银国际也只是跟高盛和瑞银华宝。“我们的能力无法比”。

2002年6月1日，曾玉煌辞去贝尔斯登（BearSterns）亚太总裁的职务，加盟中银国际担任投资银行部主管。贝尔斯登是美国第六大投资银行。

中银国际的投行部，实力真正增强，就是在曾玉煌来了以后。

2000～2001年，方风雷曾任中银国际总裁。他从中金来到中银国际，带来张明远任投行部主管。

张明远做贷款出身，虽在中金做了几年投行，在业界影响不够。李山接任方风雷后，张明远即被搁置，转任行政总监，并在去年底被解雇。

张明远之后，林家礼曾出任投行部主管，李山本人也兼过一段时间投行部主管，但都是过渡性的。能请到曾玉煌，李山颇为自豪。

曾玉煌的贡献不仅在抢项目，而且引入一套规范做法。在贝尔斯登时，曾玉煌有一个好拍档kk任克英负责抢项目，曾则深谙如何判断一个项目的价值，及如何执行。曾称与任克英做了五年多的搭档。

任现受梁伯韬之邀，成为所罗门美邦亚太区副总裁。

有了曾玉煌，“中银国际知道怎么去追踪项目，追回来后，又知道怎么去做一个项目。”之前，中银国际模仿高盛建了一套制度，但更多只是学到了表面，未能深入实质。

去年 9 月，曾玉煌请来郑建龙担任执行项目部主管。当时，郑建龙已经在 INGBaring工作了9年，离开INGBaring时的职位就是大中华区执行项目部主管。

在国际投行中，投行部门通常分为市场部和执行部，市场部主要拉项目，拉来后，就交给执行项

作者：转贴王 在海归黄埔军校发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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