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主题: 笑死我了,新浪网真是有高手啊!ZT我给万科做一个简单的估值-其实1。49元的万科,已经非常贵了。
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作者 笑死我了,新浪网真是有高手啊!ZT我给万科做一个简单的估值-其实1。49元的万科,已经非常贵了。   
八袋长老
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头衔: 海归中将

头衔: 海归中将
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文章标题: 笑死我了,新浪网真是有高手啊!ZT我给万科做一个简单的估值-其实1。49元的万科,已经非常贵了。 (2110 reads)      时间: 2008-9-22 周一, 14:17
  

作者:八袋长老海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

我给万科做一个简单的估值
勇往直前(64741207) 19:03:05
0002的资产总计是1111。01; 负债合计:752。78;股东权益合计:300。20
勇往直前(64741207) 19:03:47
股东权益占总资产的27。02%
勇往直前(64741207) 19:06:11

从现金流看,万科一直是负债经营。经营性现金流一直是负的。等于说它帐上没钱,流动资金还要靠负债。那股东权益里面没有现金,全是地皮加房子。
勇往直前(64741207) 19:06:30
现在出现了一个比较严重的问题
勇往直前(64741207) 19:06:48
万科在杭州卖房子打75折
勇往直前(64741207) 19:07:15
都按那几个折扣卖房子,那万科的总资产也要打75折。
勇往直前(64741207) 19:07:31
负债是折不了的,还要还利息
勇往直前(64741207) 19:07:47
那损失的只能是股东权益了。
勇往直前(64741207) 19:08:36
原来的总资产是1111。01,打了75折之后,还有833。26亿。
勇往直前(64741207) 19:09:32
负债752。78亿不变。那股东权益就只有833。26-752。78=80。48亿。
勇往直前(64741207) 19:10:49
股东权益缩水300。20-80。48=219。72。
缩水比率为219。72/300。20=73。19%
勇往直前(64741207) 19:11:38
假设万科在75折卖房子之前的股价是合理的,就用今天的收盘价吧。目前是5。55
勇往直前(64741207) 19:12:45
因为股东权益缩水了73。19%。对应的股价缩水应该就是5。55*0。7319=4。06。
勇往直前(64741207) 19:13:12
那么万科的合理价格就是5。55-4。06=1。49。
勇往直前(64741207) 19:14:18
上面的结论有不合理的地方,因为我没有办法知道万科有多少资产是房子,有多少是地皮,还有总体的降价幅度是多少。
勇往直前(64741207) 19:16:29
负债太高,用了2。5倍于自身股东权益的杠杆,市场轻轻一波动,就受不了了。
勇往直前(64741207) 19:19:25
其实1。49元的万科,已经非常贵了。
有一个很糟糕的现象,打了75折的房子,一天才卖了一半。如果没有现金流入,那就还不起贷款利息,还不起利息就待不到款。灾难

作者:八袋长老海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com









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  • 笑死我了,新浪网真是有高手啊!ZT我给万科做一个简单的估值-其实1。49元的万科,已经非常贵了。 -- 八袋长老 - (1079 Byte) 2008-9-22 周一, 14:17 (2110 reads)
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